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１．REIT全体市況
3月末の東証REIT指数（配当なし）は、前月比-0.72%の下落。僅かに下落したが、米通商政策による貿易摩擦への警戒感や国内政治混乱を背景に不安定な株式相場と対照的に、東証REIT指数は堅調に推移した。
月初は株式相場の影響を受け下落し、12日終値は1,655.55ポイントを付けた。しかし12日を底に回復に転じると、後半は安定的に推移し、月末は一時1,700ポイントを回復する場面もあった。
中期的に見ると、1月～2月の乱高下が3月に入り漸く落ち着き、1,650～1,700ポイントのレンジに収斂している。
東証REIT指数が堅調な背景には、外国人投資家が旺盛な投資姿勢を見せていることが挙げられる。米国が3ヶ月ぶりに利上げ決定となるなか、外国人投資家は3ヶ月連続の買越しとなった。日銀総裁の再任から金融緩和の継続観測を背景に、国内長期金利が低下傾向にある。これを受けてREITの分配金利回りの高さ及び投資口価格の割安感が意識されていると見られる。
個別銘柄の価格では、コンフォリア・レジデンシャル投資法人が前月比+5.73%の上昇。一方、3月決算であるケネディクス商業リート投資法人が-5.68%の下落、2月に公募増資を発表した日本プロロジスリート投資法人が-5.37%の下落となった。
REITの運用状況では、2月に公表された7件の公募増資を受け、物件取得が進んだ結果、REIT全体の運用資産残高は17兆円を突破した。なかでも物流施設の開発ラッシュを背景に、物流施設の資産残高が2兆4,500億円（工場及び研究施設を含む）と急速に伸びており、オフィスビルに次いで2番目の規模を持つ住居の2兆6,100億円に匹敵する勢いを見せている。
個別銘柄の運用動向では、ジャパンリアルエステイト投資法人が、3年ぶりとなる公募増資を発表。スポンサーの三菱地所より新宿のオフィスビル2物件を取得し、資産規模1兆152億円と、日本ビルファンド投資法人に続いて1兆円ファンドとなる。
また、3月1日に、ケネディクス・レジデンシャル投資法人がジャパン・リニアリビング投資法人（JSL）が合併し、ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人に名称を変更した。レジデンス、ヘルスケア施設、ホテルの複合型REITに転換するとともに、JSLの運用資産を継承し、資産規模が17.7％増の1,931億円となった。資産規模2,000億円が視野に入ったことから、不動産価格の高騰局面を活用して、今後は競争力の低下したレジデンスを売却して売却益を投資家に還元する方針を示す等、運用の自由度が高まる。また、合併により負ののれん（合併差益）24.1億円を内部留保する。毎期17百万円を分配金に充当することによって1口当たり分配金が増加するとともに、一時的な損失や増資による希薄化への対応策として1口当たり分配金の安定性も増す。
＜市況データ＞
|
|
2018年3月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,688.66 |
-12.30 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
3,274.92 |
-16.52 |
|
時価総額合計 |
11兆9,479億円 |
-1,315億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
4.16% |
+0.05 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2016年4月～2018年3月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 2018年3月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 シェア |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 588,000 | 1.38% | 3.32% | 830,256 | 6.95% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 551,000 | -0.54% | 3.30% | 721,430 | 6.04% |
| 8953 | 日本リテールファンド投資法人 | 204,200 | -0.54% | 4.34% | 534,599 | 4.47% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 163,200 | 0.18% | 4.00% | 449,810 | 3.76% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 379,000 | 2.99% | 3.81% | 349,817 | 2.93% |
| 8956 | プレミア投資法人 | 111,600 | -2.02% | 4.63% | 146,977 | 1.23% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 146,700 | 0.48% | 3.68% | 143,414 | 1.20% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 102,500 | -1.80% | 3.95% | 91,799 | 0.77% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 166,800 | -1.18% | 4.09% | 509,589 | 4.27% |
| 8961 | 森トラスト総合リート投資法人 | 156,300 | -4.23% | 4.67% | 206,316 | 1.73% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 49,050 | 0.10% | 6.00% | 235,106 | 1.97% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 433,500 | -2.25% | 4.65% | 215,016 | 1.80% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 102,400 | 0.39% | 4.18% | 103,920 | 0.87% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 218,500 | 2.49% | 4.10% | 202,113 | 1.69% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 165,600 | -4.33% | 4.31% | 131,818 | 1.10% |
| 8972 | ケネディクス・オフィス投資法人 | 653,000 | -3.40% | 3.95% | 264,390 | 2.21% |
| 8973 | 積水ハウス・レジデンシャル投資法人 | 118,100 | -3.43% | 3.92% | 130,561 | 1.09% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 80,300 | -1.47% | 4.83% | 123,043 | 1.03% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 616,000 | -0.32% | 3.64% | 306,687 | 2.57% |
| 8977 | 阪急リート投資法人 | 133,900 | 1.59% | 4.44% | 85,495 | 0.72% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 165,000 | -1.32% | 5.42% | 42,368 | 0.35% |
| 8984 | 大和ハウスリート投資法人 | 254,600 | -0.97% | 4.01% | 486,795 | 4.07% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 75,700 | -3.44% | 4.89% | 303,621 | 2.54% |
| 8986 | 日本賃貸住宅投資法人 | 81,100 | -3.80% | 4.69% | 133,009 | 1.11% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 139,700 | -1.62% | 3.94% | 182,406 | 1.53% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 465,500 | -0.53% | 3.76% | 225,545 | 1.89% |
| 3227 | MCUBS MidCity投資法人 | 77,200 | -3.74% | 4.42% | 126,849 | 1.06% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 135,600 | -2.38% | 4.03% | 237,387 | 1.99% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 119,500 | -2.45% | 4.47% | 202,903 | 1.70% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 275,100 | 2.69% | 3.83% | 371,385 | 3.11% |
| 3278 | ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 | 158,600 | 1.93% | 4.55% | 124,172 | 1.04% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 472,500 | 0.11% | 3.98% | 330,138 | 2.76% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 115,700 | 2.66% | 4.39% | 393,690 | 3.30% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 249,000 | 5.73% | 3.87% | 146,162 | 1.22% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 229,000 | -5.37% | 3.77% | 499,176 | 4.18% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 556,000 | -3.30% | 4.48% | 118,282 | 0.99% |
| 3290 | Oneリート投資法人 | 242,700 | -1.54% | 5.36% | 45,943 | 0.38% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 112,300 | -2.01% | 5.12% | 199,596 | 1.67% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 163,000 | 2.13% | 4.29% | 180,930 | 1.51% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 323,500 | -2.56% | 5.13% | 126,734 | 1.06% |
| 3298 | インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 | 15,140 | -3.75% | 5.17% | 97,854 | 0.82% |
| 3308 | 日本ヘルスケア投資法人 | 174,900 | 0.87% | 4.69% | 13,053 | 0.11% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 111,600 | -0.09% | 5.98% | 26,159 | 0.22% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 144,500 | -0.62% | 3.70% | 140,021 | 1.17% |
| 3453 | ケネディクス商業リート投資法人 | 230,800 | -5.68% | 5.33% | 117,177 | 0.98% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 106,900 | 1.14% | 4.91% | 20,643 | 0.17% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 93,600 | -1.16% | 5.74% | 42,738 | 0.36% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 146,800 | 0.27% | 4.21% | 634,440 | 5.31% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 124,100 | -1.27% | 5.18% | 31,642 | 0.26% |
| 3466 | ラサールロジポート投資法人 | 113,400 | 0.89% | 4.48% | 124,740 | 1.04% |
| 3468 | スターアジア不動産投資法人 | 102,600 | -3.48% | 5.41% | 48,286 | 0.40% |
| 3470 | マリモ地方創生リート投資法人 | 111,400 | 0.00% | 6.15% | 14,743 | 0.12% |
| 3471 | 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 | 348,500 | -2.92% | 3.32% | 91,577 | 0.77% |
| 3472 | 大江戸温泉リート投資法人 | 86,500 | 0.12% | 5.52% | 20,358 | 0.17% |
| 3473 | さくら総合リート投資法人 | 93,700 | -1.06% | 5.76% | 31,202 | 0.26% |
| 3476 | 投資法人みらい | 187,200 | -0.21% | 5.98% | 54,990 | 0.46% |
| 3478 | 森トラスト・ホテルリート投資法人 | 141,800 | -1.25% | 4.25% | 70,900 | 0.59% |
| 3481 | 三菱地所物流リート投資法人 | 262,500 | -2.53% | 4.00% | 56,175 | 0.47% |
| 3487 | CREロジスティクスファンド投資法人 | 113,000 | 2.82% | 5.17% | 26,120 | 0.22% |
| 3488 | ザイマックス・リート投資法人 | 115,800 | 2.75% | 4.68% | 25,870 | 0.22% |
予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※利益超過分配金は分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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