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１．REIT全体市況
6月末の東証REIT指数（配当なし）は、前月比-0.98%の小幅下落。月間ベースでは2ヶ月連続の下落だが、下落率は縮小し安定的な推移となった。
米国の利下げ観測の再燃から米長期金利が低下したが、株式相場の下落基調や日銀の追加利上げ観測を背景に、月前半の東証REIT指数は緩やかに下落し、13日終値は1,710.55ポイントと3月14日以来3ヶ月ぶり安値を付けた。14日に日銀が国債買入れの減額方針を決定する一方、追加利上げの見送りを発表したことを受け、月後半は株式相場ととも上昇。25日は1ヶ月ぶりに1,750ポイントを回復する場面もあったが、月末は6月期決算銘柄の分配金権利落ちや、日銀の追加利上げ観測が再浮上したことから、再び下落して終了した。
中期的に見ると、5月からの下落基調が6月に入り落ち着いた様相となっている。金利先高感が重荷となっているが、物件売却益の内部留保等を活用した堅調な業績を背景に、東証REIT指数が下げ止まる展開となるか注目される。
東証が発表する投資部門別売買動向によれば、6月は投資信託や証券会社（自己取引部門）、個人投資家が買越しとなる一方、銀行と外国人投資家が売越しとなり、売り買いが拮抗する形となった。
個別銘柄の価格では。全58銘柄うち、21銘柄が上昇、36銘柄が下落、1銘柄が変わらず。
日本ホテル＆レジデンシャル投資法人（NHR）が前月比+3.65%、KDX不動産投資法人（KDX）が+3.30%の上昇となった。NHRは、スポンサーがアパホールディングスに交代し、担保権が解除され、これに伴い融資関連費用が減少し、業績予想を上方修正したことで、財務面の過度なリスクが後退した。KDXは、ケネディクスがスポンサーの3投資法人の合併後初の決算を発表し、今後の成長戦略や目標とする分配金水準を示したことが好感されたと見られる。
一方、インヴィンシブル投資法人と日本ビルファンド投資法人がともに前月比-4%超の下落。6月期決算のため分配金権利落ちの影響が大きく表れた。
個別銘柄の動向では、6月はジャパン・ホテル・リート投資法人が公募増資を発表し、併せて沖縄のリゾートホテル2物件と東京新宿の宿泊特化型ホテル2物件を取得することを発表した。国内レジャーやインバウンドの旺盛なホテル需要を背景に変動賃料の増加が期待できること、またホテル銘柄は相対的に投資口価格が堅調に推移しており、プレミアム増資が可能であることから、他の用途の投資法人と異なり外部成長を加速する。分配金及びNAVの成長を実現しながら資産規模は4,531億円となる。
総合型銘柄でオフィスの投資比率を引き下げる方針が相次いで発表されている。積水ハウス・リート投資法人、KDX不動産投資法人、野村不動産マスターファンド投資法人等、いずれも同一スポンサーの元で用途別に複数の投資法人を運用していたが、合併により総合型へ転換するとともに、資産規模が大きくなったため運用の自由度が向上した。これに伴いテナント退去による収益低下及び将来的リスクの高いオフィスビルを売却し、代わりにホテルや住宅等、成長性又は安定性の高い用途へ投資比率を高め、ポートフォリオの再構築を図る。
＜市況データ＞
|
|
2024年6月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,724.02 |
-16.99 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
4,277.59 |
-24.50 |
|
時価総額合計 |
14兆7,738億円 |
-1,120億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
4.69% |
+0.06 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2022年7月～2024年6月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 2024年6月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
価格騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 シェア |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 563,000 | -4.09% | 4.35% | 957,658 | 6.48% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 508,000 | -1.93% | 4.76% | 722,815 | 4.89% |
| 8953 | 日本都市ファンド投資法人 | 90,500 | -2.16% | 4.99% | 632,513 | 4.28% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 159,200 | -0.13% | 4.70% | 439,392 | 2.97% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 324,000 | -1.37% | 4.69% | 323,086 | 2.19% |
| 8956 | NTT都市開発リート投資法人 | 116,300 | -0.77% | 4.75% | 172,361 | 1.17% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 156,200 | 0.58% | 4.58% | 152,701 | 1.03% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 101,900 | -0.10% | 4.71% | 104,226 | 0.71% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 142,900 | 2.14% | 5.32% | 442,789 | 3.00% |
| 8961 | 森トラストリート投資法人 | 69,400 | -0.86% | 4.87% | 247,064 | 1.67% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 65,200 | -4.54% | 5.38% | 439,260 | 2.97% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 439,500 | -1.79% | 4.96% | 237,770 | 1.61% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 132,200 | 1.23% | 5.16% | 157,970 | 1.07% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 266,000 | -2.06% | 3.98% | 247,566 | 1.68% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 157,600 | -2.41% | 4.57% | 125,450 | 0.85% |
| 8972 | KDX不動産投資法人 | 156,500 | 3.30% | 5.02% | 638,412 | 4.32% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 82,600 | 0.73% | 5.79% | 128,438 | 0.87% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 283,400 | 1.87% | 4.83% | 271,077 | 1.83% |
| 8977 | 阪急阪神リート投資法人 | 131,900 | -0.68% | 4.61% | 91,697 | 0.62% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 200,000 | 0.25% | 4.90% | 56,495 | 0.38% |
| 8984 | 大和ハウスリート投資法人 | 245,800 | -1.21% | 4.90% | 570,256 | 3.86% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 77,700 | -0.64% | 4.84% | 360,295 | 2.44% |
| 8986 | 大和証券リビング投資法人 | 105,000 | 1.06% | 4.48% | 252,723 | 1.71% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 118,700 | -1.25% | 4.52% | 158,773 | 1.07% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 639,000 | 0.63% | 3.45% | 321,719 | 2.18% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 131,600 | 0.53% | 4.67% | 252,189 | 1.71% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 126,600 | 0.96% | 5.36% | 321,085 | 2.17% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 327,500 | 1.24% | 3.61% | 469,308 | 3.18% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 365,000 | -1.08% | 5.10% | 289,119 | 1.96% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 131,300 | 0.61% | 4.23% | 643,072 | 4.35% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 318,000 | -0.93% | 3.56% | 240,994 | 1.63% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 251,000 | -3.16% | 4.06% | 712,564 | 4.82% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 521,000 | 0.39% | 3.50% | 151,683 | 1.03% |
| 3290 | Oneリート投資法人 | 256,200 | -0.85% | 5.12% | 68,782 | 0.47% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 133,200 | 0.00% | 5.02% | 282,910 | 1.91% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 146,000 | 1.11% | 4.84% | 210,240 | 1.42% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 330,000 | -2.80% | 5.52% | 148,477 | 1.00% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 139,200 | 2.58% | 5.33% | 52,403 | 0.35% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 79,100 | -3.42% | 5.06% | 346,575 | 2.35% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 128,900 | 0.39% | 4.97% | 46,340 | 0.31% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 105,400 | -0.28% | 4.95% | 88,402 | 0.60% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 142,700 | -3.39% | 4.68% | 672,859 | 4.55% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 110,300 | -0.45% | 5.13% | 36,122 | 0.24% |
| 3466 | ラサールロジポート投資法人 | 147,600 | -0.07% | 4.87% | 275,717 | 1.87% |
| 3468 | スターアジア不動産投資法人 | 59,700 | 1.19% | 5.12% | 141,608 | 0.96% |
| 3470 | マリモ地方創生リート投資法人 | 125,700 | -2.18% | 5.74% | 29,819 | 0.20% |
| 3471 | 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 | 433,500 | -1.70% | 4.27% | 263,568 | 1.78% |
| 3472 | 日本ホテル＆レジデンシャル投資法人 | 76,700 | 3.65% | 4.84% | 18,051 | 0.12% |
| 3476 | 投資法人みらい | 44,850 | -0.55% | 5.34% | 85,549 | 0.58% |
| 3481 | 三菱地所物流リート投資法人 | 381,000 | -0.52% | 4.94% | 191,828 | 1.30% |
| 3487 | CREロジスティクスファンド投資法人 | 143,400 | -1.71% | 5.07% | 90,012 | 0.61% |
| 3488 | ザイマックス・リート投資法人 | 118,900 | -0.67% | 5.30% | 29,683 | 0.20% |
| 3492 | タカラレーベン不動産投資法人 | 99,600 | -0.10% | 5.42% | 77,770 | 0.53% |
| 3493 | アドバンス・ロジスティクス投資法人 | 120,100 | -1.88% | 4.70% | 80,995 | 0.55% |
| 2971 | エスコンジャパンリート投資法人 | 122,400 | 0.49% | 5.28% | 44,146 | 0.30% |
| 2972 | サンケイリアルエステート投資法人 | 85,000 | -1.62% | 5.21% | 39,703 | 0.27% |
| 2979 | SOSiLA物流リート投資法人 | 117,700 | -1.34% | 4.70% | 85,627 | 0.58% |
| 2989 | 東海道リート投資法人 | 122,600 | 0.08% | 5.41% | 34,132 | 0.23% |
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予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※利益超過分配金は分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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