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１．REIT全体市況
8月末の東証REIT指数（配当なし）は、前月比+2.06%の上昇。乱高下した株式相場と対照的に、東証REIT指数は安定した推移であった。
月初は米国の景気後退懸念や長期金利の低下を背景に円高が急伸したことを受け、日経平均株価が過去最大の下落幅を記録する大暴落となった。これを受けて東証REIT指数も月初から3営業日連続の下落となったが、TOPIXの下落率-20%に対し、東証REIT指数の下落率は-5.9%と限定的であった。その後株式相場が急反発すると、月後半は米国の景気減速懸念が後退したことを受け、株式相場とともに堅調に推移。東証REIT指数は月初を上回り1,800ポイント目前に迫る水準まで回復した。
REIT相場が株式相場に比べて堅調に推移した背景には、米国の利下げ実施の確度が高まったことが考えられる。東証が発表する投資部門別売買動向によれば、8月は外国人投資家が735億円の買越しと、2021年3月以来の買越額となった。米長期金利が4%を下回る水準に低下している点から、J-REITを含めたREIT市場へ資金が流入していると見られる。
個別銘柄では、全58銘柄うち、31銘柄が上昇、26銘柄が下落、1銘柄が変わらず。
いちごホテルリート投資法人（IHR）が前月比+20%超、また日本ビルファンド投資法人（NBF）とジャパンリアルエステイト投資法人（JRE）が揃って+10%超の上昇となった。IHRは物件売却益計上により大幅増配修正したこと、NBFとJREはともに時価総額が大きいことから外国人投資家の資金流入が上昇要因と考えられる。
一方、タカラレーベン不動産投資法人、福岡リート投資法人、インヴィンシブル投資法人、森トラストリート投資法人がいずれも前月比-5%超の下落となった。増資発表及び8月決算の権利落ちの影響が大きい。
個別銘柄の運用動向では、8月は、マリモ地方創生リート投資法人、スターアジア不動産投資法人、福岡リート投資法人（FRC）、タカラレーベン不動産投資法人（TLR）の4銘柄が公募増資を発表した。NAV倍率が1倍を下回る水準で増資を決定したこと、時価総額に対し増資規模が比較的大きいこと、またFRCとTLRは8月決算で権利落ちの影響が重なったこと等から、公表後の投資口価格が軟調な推移となった。時価総額が小さい銘柄において規模拡大の必要性が高い一方、投資口市況が不透明な状況では、増資の規模や時期の判断が難しいと言えるだろう。
三井不動産ロジスティクスパーク投資法人とアドバンス・ロジスティクス投資法人が11月に合併することを発表した。最近のREITの合併は、同一スポンサー内で用途が異なるREITが合併し総合型REITとなる事例が多かった。しかし本合併は、スポンサーが異なる物流施設REIT同士の合併となる。両者ともにスポンサーは国内大手であり、用途の異なる複数のREITを運用するものの、物流施設単独のREITとして運用していく方針を示した。その背景には、外資系スポンサーの物流施設REITが先行する環境下で、早期に資産規模拡大を達成できること、また将来的には三井不動産及び伊藤忠グループ両者の強みを活かした物流施設、更にはデータセンターの共同開発及び共同運用等、スポンサー同士の協業体制を敷くことを企図している。このスポンサー枠を超えた動きを受けて、今後他の物流施設REITへどのような波及効果があるか期待される。
＜市況データ＞
|
|
2024年8月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,758.05 |
+35.47 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
4,411.38 |
+120.63 |
|
時価総額合計 |
15兆1,810億円 |
+3,323億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
4.67% |
-0.04 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2022年9月～2024年8月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 2024年8月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
価格騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 シェア |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 656,000 | 13.30% | 3.66% | 1,115,850 | 7.35% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 587,000 | 12.88% | 4.12% | 835,221 | 5.50% |
| 8953 | 日本都市ファンド投資法人 | 92,400 | -1.28% | 5.05% | 644,814 | 4.25% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 151,700 | -2.82% | 4.93% | 418,692 | 2.76% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 329,500 | 0.92% | 4.70% | 328,570 | 2.16% |
| 8956 | NTT都市開発リート投資法人 | 117,400 | 1.03% | 4.70% | 173,991 | 1.15% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 151,900 | 0.13% | 4.48% | 148,497 | 0.98% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 102,200 | 0.99% | 4.70% | 104,533 | 0.69% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 143,900 | 0.35% | 5.22% | 445,887 | 2.94% |
| 8961 | 森トラストリート投資法人 | 66,300 | -5.01% | 5.10% | 236,028 | 1.55% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 64,600 | -5.14% | 5.72% | 493,961 | 3.25% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 428,500 | -1.38% | 5.02% | 231,819 | 1.53% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 133,000 | 1.37% | 5.18% | 158,926 | 1.05% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 261,900 | 2.22% | 4.05% | 243,750 | 1.61% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 148,400 | -5.36% | 5.22% | 118,126 | 0.78% |
| 8972 | KDX不動産投資法人 | 161,600 | 4.53% | 4.86% | 659,216 | 4.34% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 85,200 | 1.67% | 5.84% | 132,480 | 0.87% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 307,000 | 4.64% | 4.46% | 293,650 | 1.93% |
| 8977 | 阪急阪神リート投資法人 | 130,000 | -2.33% | 4.77% | 90,376 | 0.60% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 197,000 | 1.29% | 4.97% | 55,648 | 0.37% |
| 8984 | 大和ハウスリート投資法人 | 235,900 | -2.56% | 5.11% | 544,508 | 3.59% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 74,800 | -2.60% | 5.10% | 381,256 | 2.51% |
| 8986 | 大和証券リビング投資法人 | 104,000 | 2.06% | 4.52% | 250,317 | 1.65% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 126,600 | 6.03% | 4.44% | 167,316 | 1.10% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 659,000 | 2.65% | 3.35% | 331,788 | 2.19% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 129,800 | 0.93% | 4.75% | 248,740 | 1.64% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 124,200 | 0.49% | 5.46% | 314,998 | 2.07% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 331,000 | 5.08% | 3.57% | 474,323 | 3.12% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 344,500 | -2.55% | 5.22% | 272,881 | 1.80% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 133,600 | 1.67% | 4.69% | 654,337 | 4.31% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 320,000 | 2.73% | 3.58% | 249,709 | 1.64% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 257,400 | 4.17% | 3.97% | 730,733 | 4.81% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 507,000 | -2.31% | 3.59% | 148,509 | 0.98% |
| 3290 | Oneリート投資法人 | 252,300 | -2.59% | 5.20% | 67,734 | 0.45% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 134,000 | 3.40% | 5.00% | 284,610 | 1.87% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 141,200 | -1.05% | 5.00% | 203,328 | 1.34% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 325,500 | -1.36% | 5.34% | 146,452 | 0.96% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 139,000 | -1.84% | 5.34% | 52,327 | 0.34% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 84,000 | 5.93% | 4.84% | 368,044 | 2.42% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 122,400 | -1.61% | 5.19% | 44,003 | 0.29% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 102,900 | 0.29% | 5.09% | 86,305 | 0.57% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 147,700 | 0.00% | 4.58% | 696,435 | 4.59% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 127,500 | 20.28% | 12.39% | 41,755 | 0.28% |
| 3466 | ラサールロジポート投資法人 | 146,500 | -1.15% | 4.90% | 273,662 | 1.80% |
| 3468 | スターアジア不動産投資法人 | 55,000 | -3.17% | 5.62% | 147,785 | 0.97% |
| 3470 | マリモ地方創生リート投資法人 | 123,900 | -2.67% | 5.57% | 29,392 | 0.19% |
| 3471 | 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 | 439,500 | 4.02% | 4.36% | 267,216 | 1.76% |
| 3472 | 日本ホテル＆レジデンシャル投資法人 | 73,000 | -4.45% | 5.25% | 17,180 | 0.11% |
| 3476 | 投資法人みらい | 44,650 | -0.11% | 5.36% | 85,167 | 0.56% |
| 3481 | 三菱地所物流リート投資法人 | 378,000 | -0.13% | 4.98% | 190,317 | 1.25% |
| 3487 | CREロジスティクスファンド投資法人 | 149,600 | 3.60% | 5.03% | 93,904 | 0.62% |
| 3488 | ザイマックス・リート投資法人 | 116,000 | -3.97% | 5.88% | 28,959 | 0.19% |
| 3492 | タカラレーベン不動産投資法人 | 94,100 | -5.81% | 5.74% | 73,475 | 0.48% |
| 3493 | アドバンス・ロジスティクス投資法人 | 124,500 | 4.18% | 3.82% | 83,963 | 0.55% |
| 2971 | エスコンジャパンリート投資法人 | 120,100 | 1.26% | 5.45% | 43,316 | 0.29% |
| 2972 | サンケイリアルエステート投資法人 | 82,300 | -2.83% | 5.38% | 38,442 | 0.25% |
| 2979 | SOSiLA物流リート投資法人 | 117,300 | 1.12% | 4.72% | 85,336 | 0.56% |
| 2989 | 東海道リート投資法人 | 116,800 | -2.10% | 5.79% | 32,517 | 0.21% |
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予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※利益超過分配金は分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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